美股二季度财报季于当地时间7月14日正式拉开帷幕。华尔街五大行——摩根大通、美国银行、花旗集团、高盛和富国银行，收益均超出预期。
据分析师统计，这五家银行第二季度交易收入合计预计接近390亿美元，其中股票交易业务表现尤为突出，多家机构相关收入创下历史新高。摩根士丹利将于15日公布财报。
强劲的业绩增长由多重因素共同驱动。一方面，地缘政治紧张、美联储政策预期变化以及人工智能（AI）相关波动令市场持续震荡，客户交易活跃度显著提升，推高了交易收入。另一方面，资本市场活动回暖，大型IPO与并购交易集中释放，为投行业务提供了强劲支撑。其中，SpaceX史上最大IPO等大规模交易，让高盛和摩根士丹利等主要承销商斩获颇丰。各行首席执行官（CEO）均认为消费者消费力具有弹性，并讨论了对AI的看法。
具体而言，花旗集团利润跳增45%，营收创十年新高；摩根大通净利润同比大增41%至212亿美元，创美国银行业历史新高，市场收入大增35%至121亿美元纪录高位；高盛净利润几乎翻倍，股票交易收入飙升72%至创纪录的74.2亿美元；美国银行净利润增长27%，股票交易收入同样创纪录地增长70%。
美国经济、消费者韧性强
摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，“尽管油价上涨，但公平地说，全球经济可能比包括我在内的许多市场人士预期的更具弹性。”他援引研究称，能源成本比起20世纪70年代和80年代来看，在经济中的占比已经大幅降低，因此能源成本对经济的影响较小。但这不意味着当下，能源成本对经济产生影响不存在临界点，但目前各方离临界点还很远。
他还补充称，“2026年到目前为止，美国经济一直很强劲。美国经济今年表现出了显著的弹性，商业投资和招聘更加强劲。这种优势得到了几个顺风因素的支持，包括AI驱动的资本投资、财政刺激和更有效监管的好处。”该行首席财务官巴奴姆（Jeremy Barnum）表示，“劳动力市场仍然相当有弹性。所以，二季度的情况不是一个戏剧性的转变，但从边际来看，我想说本季度消费者有点强劲。”
美国银行CEO莫伊尼汉（Brian Moynihan）也表示，二季度是该行迄今为止表现最强劲的季度之一。“总体而言，事实证明，得益于强劲的消费者、持续AI驱动的全面投资以及能源成本的下降，美国经济增长比预期更持久，不过通货膨胀和紧缩的货币政策仍然是主要风险。”他称，“在健康的经济背景下，有弹性的消费者和企业正转向美国银行进行消费、借贷和投资。”该行首席财务官博思威克（Alastair Borthwick）表示，尽管地缘政治紧张局势导致整体市场出现一些不稳定，但该行仍对近期前景感到鼓舞，因为“最大的风险是经济发生问题，但现在最大的驱动力在于，消费者保持韧性，表现得非常好”。
富国银行CEO沙尔夫（Charlie Scharf）给出了积极展望，称整体经济环境强劲，利好各业务增长。“我们显然受益于美国广泛的经济实力。”他还提到，该行取消了资产上限，这是其前任领导下监管困境的遗留问题，包括虚假账户丑闻。该行首席财务官斯塔莫斯尼（Mike Santomassimo）表示，尽管油价波动，但消费趋势非常有弹性。“如果通胀最终远高于市场预期，或者利率最终不得不远高于预期，无论出于什么原因，包括石油的影响，那么我认为这将对消费者和整体经济产生某种影响。但我们还没有看到这方面有任何兑现的迹象。”他称。
投行业务录得多年来最优季度表现
二季度，各投行费用出现了有史以来最大的涨幅：高盛增长55%至34亿美元，比预期高出约6.1亿美元；摩根大通增长30%至33亿美元；美国银行增长50%，达到21亿美元。高盛表示，涨幅主要是由于首次公开募股（IPO）和二次发行、债券发行、股票承销业务均表现强劲，并且咨询的收入也有所增加。重要的是，与上一季度和去年相比，其积压订单有所增加。戴蒙表示，该行所有主要业务二季度都实现了创纪录的收入。
美国银行报告的净利息收入为162亿美元，增长9%，得益于全球市场活动以及贷款和存款余额的增加。莫伊尼汉也表示，二季度是该行迄今为止表现最强劲的季度之一。“每个业务部门都录得了两位数的净收入增长和强劲的股本回报率，每股收益同比增长34%。”博思威克也表示，该行的投资组合总体上呈现出积极、健康迹象。“消费者的平均存款和贷款有所增长，而资产质量保持健康，符合我们的预期。消费者投资资产比去年增长了近20%。”
花旗公布了十年来最好的季度收入，该公司五项业务中有四项实现了两位数的收入增长。花旗CEO简·弗雷泽（Jane Fraser）在一份声明中表示：“我们不断增长的盈利能力将使我们的计划股息增加12%，我们已经启动了300亿美元的回购计划。我们的投资、严格的执行和对客户的关注相结合，正在提高我们的回报，并为我们的投资者创造更持久的业绩。”
高盛本季度业绩的一个主要来源是交易。高盛交易部门收入激增，股票收入增长72%，达到74.2亿美元，比估计高出约23亿美元。固定收益也增长32%，达到45.9亿美元，比预期高出约8.8亿美元。高盛CEO索罗门（David Solomon）称，该行的交易积压处于五年来的最高水平，这对未来几个季度的收入来说是个好兆头。
AI正在发挥作用
戴蒙表示，将利用AI为客户提供更好的服务，预计该技术完全能够在公司的某些部门产生巨大的效率提升作用。他称，该行有近千个AI使用案例，而这一趋势目前只是刚刚开始。他补充称，截至6月底，摩根大通拥有320560名员工，与第一季度基本持平。
摩根大通首席财务官伯努姆（Jeremy Barnum）也表示，该行现在正受益于AI主题。在他看来，“AI领域有蓬勃发展的环境，有大量的活动，大型IPO，大型指数再平衡。AI在金融市场的各个方面都产生了影响，也许我们也开始在实体经济中看到一些影响。”
莫伊尼汉在与分析师的电话会议上也谈及了AI的增长和机遇，因为该行开发了更多的工具。所罗门表示，AI可以提高人们的生产力，但不应该影响员工人数。弗雷泽表示，AI正在帮助该行推动增长，其企业客户具有“真正的韧性”。
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